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字节跳动拟入局机器人，团队计划年底扩充到百人，产品可能最先应用于电商

1)根据晚点LatePost，字节跳动的管理层明确了做机器人的业务方向，一是生产一些机器人，优先服务字节跳动的电商履约需求;二是关注前沿技术，探索把AI大模型能力用到机器人上。公司目前并未确定机器人的具体形态与具体数量目标。

2)根据晚点LatePost推测，字节跳动或将研发具备移动能力的、能在电商仓里送货的分拣机器人，以及带有视觉感知能力、能自己打包货物的机械臂，用于服务字节自己电商履约的需求。行业里，前者的对标产品有亚马逊的Kiva，国内公司有极智嘉、快仓等;后者的对标公司有Mujin(日本)、梅卡曼德、XYZ等。字节机器人团队已有约50人，计划年底扩充到上百人。

人形机器人具身执行：核心部件价值量占比约62%，关注丝杠、电机、减速器等

1)伺服系统：驱动系统+电机+检测反馈元件。空心杯电机用于手部，价值量占比约4%，国产化程度较低，大批量生产为核心难点;无框力矩电机用于身体关节，价值量占比约21%，转矩密度、温升、额定和最高转速、成本控制是核心。

2)丝杠：人形机器人中可能会用到梯形螺纹丝杠、滚珠丝杠、行星滚柱丝杠，价值量占比约14%。其中行星滚柱丝杠可适应高速重载工作，生产制造难度最大，目前主要依赖进口，国产厂商在原材料、加工工艺、试验与检测等方面有待提升。

3)减速器：人形机器人中主要用到行星减速器、RV减速器、谐波减速器，价值量占比约17%。目前减速器行业日系厂商占主导，国内厂商关键技术已攻克，在工艺经验积累方面仍有提升空间。

人形机器人具身感知：核心部件价值量占比约18%，关注力矩传感器、惯导等

人形机器人的感知系统目前有特斯拉的纯视觉方案和其他公司的多器件融合方案。包括力矩传感器、惯导、摄像头、激光雷达、毫米波雷达等传感器。其中力传感器(包括力矩传感器、拉压力传感器等)、惯导价值量占比分别约16%、1%。

市场空间：2030年人形机器人全球市场空间预计达475亿元，CAGR达19%

ToC端人形机器人的发展可能将分为两个阶段：1)2022-2030年：类似Roadster——小众、高端，2030年全球潜在市场空间约475亿元人民币;2)2030-2040年：类似从ModelS到ModelY——走向大众，马斯克畅想人形机器人和人类比例不止1比1，远期空间巨大。

核心标的：人形机器人重点关注价值量占比高、国产化空间大、毛利率高的行星滚柱丝杠、空心杯电机等环节

电机：关注鸣志电器、汇川技术、江苏雷利、伟创电气、拓邦股份;丝杠：推荐恒立液压，关注鼎智科技、贝斯特、新剑传动、秦川机床、长盛轴承;减速器：推荐双环传动、绿的谐波，关注中大力德、上海机电、汉宇集团、国茂股份、南方精工、兆威机电、丰立智能、大族激光、昊志机电;传感器：推荐华依科技，关注柯力传感、汉威科技、芯动联科;控制器：推荐华中数控，关注新时达、埃夫特、英威腾;轻量化：推荐精工科技，关注中复神鹰、吉林化纤、吉林碳谷;集成：关注三花智控、拓普集团;工业机器人：推荐埃斯顿，关注新松机器人;特种机器人：推荐晶品特装。